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柯力传感IPO周惊蛰 节气四上会 能否顺利解释“X多多”

发稿时间:2019-06-12 21:03:32 来源:腾讯新闻

柯力传感IPO周四上会 能否顺利解释“X多多” 2019.06.12 20:35:55新浪财经-自媒体综合

柯力传感IPO周四上会,能否顺利解释“X多多”

原创: 邓皓天 IPO日报

6月13日,宁波柯力传感科技股份有限公司(下称“柯力传感”)将上会,拟登陆主板,公开发行不超过 2985.0114 万股, 占发行后总股本的比例不低于 25%。

IPO日报发现,柯力传感是个“X多多”,股东多,协议多,诉讼多,瑕疵多……

01

股东多,协议多

据了解,柯力传感于2002年12月成立,由柯建东、鲁爱丽、邱铁雄等15名自然人出资设立。

历经多年的发展,截至招股说明书签署日,柯力传感拥有144名股东。

需要指出的是,虽然拥有如此多股东,但是柯力传感的控制权却比较稳定。

招股说明书显示,柯建东直接持有柯力传感59.96%的股权,间接控制柯力传感10.1%股权,合计控股柯力传感70.06%的股权,为柯力传感的控股股东、实控人。

自成立以来,柯力传感共进行了17次股权转让和12次增资,在此过程中,柯力传感签署了诸多协议。

如2009年12月31日,柯力有限的15名员工分别委托柯建东、马形山、姚玉明、胡佳代其认购柯力有限新增出资额并持有前述出资额对应的柯力有限股权,并于2010年解除委托持股。

2011年7月, 柯力传感或及其控股股东、实际控制人柯建东与和光远见、和光方圆、浙科美林签署了对赌协议;2011 年 12 月 ,柯力传感或及其控股股东、实际控制人柯建东分别与海得汇金、湖北九派、西安航天签署《对赌协议》。

2017 年 4 月-5月,柯力传感及其控股股东、实际控制人柯建东与海得汇金、湖北九派、浙科美林、西安航天、和光远见、和光方圆解除了相关对赌协议。

除此之外,IPO日报还发现柯力传感的员工入股价格也不同。

2011年12月23日,申宏投资、申克投资及黄朝霞、陈建鹏等90名自然人按7元/股的价格认购柯力传感272.17万元的注册资本,该次增资系柯力传感员工或由员工发起设立之持股公司增资入股。

仅4天之后,仇关根、厉克叶、徐鑫国按 15 元/股的价格认购柯力传感 300 万元注册资本,该次增资系柯力传感子公司余姚太平洋管理人员仇关根、厉克叶、徐鑫国增资入股。

短短四天,后一批员工的入股价格掏了不止前一批两倍的钱。

2012年7月,由林德法等5名自然人及森纳投资按8.1元/股的价格认购柯力传感36万元的注册资本,该次增资系柯力传感员工或由员工发起设立之持股公司增资。

半年左右,入股价格又降为首次入股水平,第二批员工想必“很心塞”。

02

产能利用率不高

柯力传感主营业务为研制、生产和销售应变式传感器(其中主要为应变式称重传感器)、仪表等元器件,提供系统集成及干粉砂浆第三方系统服务。据了解,应变式传感器、仪表等元器件及系统集成主要应用于称重领域,该领域的终端应用分为衡器与非衡器两大类。目前,称重设备广泛应用于国民经济的各个领域,如交通、冶金、港口、化工、建筑机械、工程机械等行业,因此市场整体需求增长与国民经济增长相关性较高,招股书援引的报告显示,预计该行业增长率为每年7%左右。

IPO日报查询发现,柯力传感的营收增长速率不及行业预计增长速率。

招股说明书显示,2015年-2017年,柯力传感分别实现营业收入58054.56万元、57557.78万元、62794.7万元,年均复合增长率为4%,低于预计7%的行业增速。

2015年-2017年和2018年1月-6月(下称“报告期内”),柯力传感分别实现8345.27万元、7225.87万元、10807.56万元、5849.78万元的净利润, 2016年,柯力传感的营收和净利润均同比下降。

与此同时,IPO日报发现,在柯力传感的净利润中非经常性损益的净额占比也不低。

招股说明书显示,报告期内,柯力传感归母的非经常性损益净额分别为1651.02万元、1763.72万元、1780.82万元、1670.52万元,占当期净利润的19.78%、23.34%、16.4%、28.46%。

除此之外,此次柯力传感拟募集55101万元,其中30336万元用于高精度传感器及配套高端仪表生产项目,14231万元用于称重物联网项目,10534万元用于干粉砂浆行业第三方系统服务项目。

需要指出的是,上述柯力传感的3个募投项目都是用于扩产,但IPO日报发现,柯力传感产品的一些产能利用率却不高。

招股说明书显示,报告期内,柯力传感应变式传感器的产能利用率分别为89.38%、84.85%、91.56%、85.59%;仪表的产能利用率分别为74.31%、71.35%、61.03%、70.26%,不难看出,柯力传感产品的产能利用率波动较大,特别是仪表,报告期内的产能利用率没有一次超过了75%。

03

诉讼多,内控瑕疵多

除此之外,IPO日报还发现,柯力传感的内部控制似乎不完善。

招股说明书显示,报告期内,柯力传感存在为满足客户贷款银行受托支付要求而为客户提供银行贷款资金走账通道(下称“转贷”)的情况。

在报告期内,柯力传感一共发生了7次转贷事件,最大一笔金额达到950万元,且在2018年1月-6月,柯力传感的转贷情况还存在。

对此,一位律师向IPO日报表示,公司转贷的情况可能会影响到IPO,如果次数较多或涉及的金额较大,是一定会影响到企业IPO。

与此同时,报告期内,柯力传感共开具过两笔各400万元,合计800万元的无真实交易背景的商业承兑汇票,以及柯力传感与客户、供应商及其他第三方共发生过14起资金拆借的情况,特别是在2015年,资金拆借的金额合计达到了7185万元。

更有甚者,柯力传感还存在通过关联方或员工代收货款的情况。

招股说明书显示,2015年,柯力传感通过柯建东代收货款共88笔,马形山(柯力传感副总经理)8笔,其他员工101笔,合计197笔;2016年,柯力传感通过马形山代收货款共1笔,其他员工31笔,合计32笔;2017年,柯力传感通过其他员工代收货款共17笔;2018年1-6月,柯力传感通过其他员工代收货款共15笔。

诉讼缠身同样是柯力传感不可忽视的问题。

招股说明书显示,柯力传感涉及50万元以上未决诉讼及为执行完毕案件有5起,其中涉及金额最大的达到了272.22万元。

天眼查显示,柯力传感还涉及79起法律诉讼,历史法律诉讼21起,历史被执行人3起等。

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